論點
資料中心的用電需求以「季」為單位成長，電網擴建與新電廠審批卻以「年」計。在這段落差裡，燃氣發電是少數同時具備規模、可調度、建置相對快的選項。
為什麼是設備商
大型燃氣輪機全球只有少數廠商做得出來，而且擴產保守。需求集中湧入時，客戶得先付訂金搶產能位置，交期排到好幾年後，定價權因此移到設備端。$GEV 是這條線最直接的受惠者；$BW 則是傳統鍋爐廠開始直接承接資料中心發電案的例子。
我的判斷
這一輪要看的是設備商的訂單、交期與產能，而不是電價。
什麼會讓我改變看法
- 設備商大幅擴產，交期明顯縮短
- 資料中心資本支出放緩，開始出現取消訂單
- 併網排隊大幅改善，現場發電需求下降
各家的產能、訂單與毛利比較，之後另文延續本篇。
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