論點
資料中心要 24 小時穩定供電，又要符合減碳承諾，核能是少數能同時滿足兩者的選項。科技巨頭陸續簽下核電長約、支持舊機組重啟，需求端已經不是問題。
問題在供給端的時間
SMR 還要走完執照審查、蓋出首座示範廠、建立供應鏈，商轉時程大約落在 2030 年前後，而且可能延誤。$OKLO、$SMR、$XE 目前的估值，主要建立在這條時間線能不能兌現。
另一個角度：燃料
不管最後哪種反應爐勝出，都需要燃料。鈾礦與濃縮產能是比押單一技術更早受惠、也更分散的方向，之後另文討論。
我的判斷
這是選擇權部位：值得持有，但部位大小要以「可能歸零」來配置。
什麼會讓我改變看法
- 首座示範廠延誤或成本大幅超支
- 監管審查進度明顯變慢
- 科技巨頭轉向其他基載方案
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