NVDA 財報追蹤框架：每一季我只看這五件事

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為什麼要固定框架

每一季 $NVDA 財報出來，市場的焦點都不一樣：有時是資料中心，有時是毛利率，有時是中國市場。如果每次都跟著焦點走，很難累積出可比較的判斷。所以我把追蹤項目固定成五個欄位，每季填一次。

五個欄位

1. 資料中心營收的季增率：成長是否仍由新一代產品帶動，還是舊世代拉長尾巴。
2. 毛利率的方向：新產品導入初期通常會壓低毛利率，重點是回升的速度。
3. 存貨與存貨週轉：存貨上升本身不是壞事，要對照下一季指引看是不是在備貨。
4. 供應承諾（purchase commitments）：公司對上游下的長約，反映管理層對需求的信心。
5. 下一季指引與市場預期的差距：股價反應多半取決於這一項，而不是當季數字。

怎麼使用

每一季把五個欄位填進同一張表，只記方向（上升、持平、下降）與一句理由。連續兩季出現同方向的變化，才視為趨勢改變。

接下來的文章會把這個框架延伸到供應鏈，先從先進封裝開始。