鈾礦供需：CCJ 與長週期商品的節奏

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鈾礦市場的三個特性

1. 長約為主：電力公司多用長期合約採購，現貨市場規模小、波動大。
2. 供給調整慢：新礦從探勘到量產需要多年。
3. 庫存週期：電力公司的庫存水位，決定何時需要重新簽約。

$CCJ 的角色

作為大型鈾礦商，CCJ 的簽約量與合約價格，是觀察長約市場最直接的窗口。

和 AI 題材的連結

核電長約讓核電廠延役，長期鈾需求因此上修。但商品價格仍受庫存與政策影響，要和電力題材分開評估。