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AI 電力④-5｜核能與 SMR：現在買的是選擇權
核能是唯一能大規模擴張的零碳基載電力，科技巨頭的長期購電合約讓需求端變得確定。但小型模組化反應爐最快要到 2030 年前後才可能商轉，現在的股價反映的是期望，不是現金流。
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AI 電力④-4｜太陽能：最便宜的電，押本土製造
太陽能仍是最便宜、蓋得最快的增量電力，但要搭配儲能與電網才供得了資料中心。在關稅與產地規定下，美國本土製造比進口供應鏈更有議價空間，最大的風險在政策。
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AI 電力④-3｜燃料電池與航改燃機：賣的是時間
大型燃氣輪機排不到貨，市場轉向「小而快」的發電方案：燃料電池、航空引擎改裝的燃機、模組化天然氣發電。它們賣的不是最低的每度電成本，而是部署時間。
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VCP 觀察紀錄：NVDA 週線的收縮檢查清單
用 VCP 的角度檢查 NVDA 目前的週線結構：收縮次數、量能是否萎縮、OBV 是否先創高，以及均線扣抵值的方向。
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VCP 觀察：VRT 週線第三次收縮
用篩選流程與輔助訊號檢查 VRT 週線：收縮幅度遞減、量縮，OBV 接近前高。記錄樞紐價與失效條件。
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小型模組化反應爐：OKLO 與 SMR 的比較框架
小型模組化反應爐被視為資料中心的未來電源，但距離商轉仍有距離。用監管、燃料、客戶三個面向比較兩家公司。
延續《濃縮鈾：LEU 與核燃料供應鏈的中游》未揭露
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RKLB 中型火箭追蹤清單：從發射商到太空系統公司
延續發射成本那篇，聚焦 RKLB：中型火箭的時程、太空系統業務的占比，以及從發射商轉型的進度。
延續《太空基礎建設的第一原理：發射成本曲線》未揭露
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復盤：RKLB 那次 VCP 為什麼失敗
一次失敗的 VCP 觀察紀錄。突破後三天跌回樞紐價之下，檢討是結構判斷錯，還是大盤環境不配合。